Китай: верхом на кремниевом быке?

Недавно возникший дефицит микросхем, используемых в мировой автомобильной промышленности, наглядно свидетельствует о повсеместном применении полупроводников и об их критической важности. Полупроводники являются ключевыми компонентами, на которых основана отрасль IT с оборотом 3 триллиона долларов.

Рис. 1. Мировые продажи полупроводников. Источники: WSTS, Euler Hermes, Allianz Research

Полупроводники были определены в качестве одной из приоритетных целей в рамках представленной в 2020 году китайской стратегии «двойной циркуляции» или «двойного обращения» (双循环). 14-й пятилетний план развития Китая на 2021-2025 годы, который будет обнародован в марте, призван ускорить превращение страны в важный центр высокотехнологического производства.

Рис. 2. Доля Китая в мировом экспорте (%). Источники: Intracen, Euler Hermes, Allianz Research

Нынешние амбиции Китая являются продолжением его успешной стратегии, начало которой было положено несколько десятилетий назад. Благодаря этой стратегии Китай в 2000-х годах превратился в мировую фабрику по производству бытовой электроники. В 2001 году КНР вступила во Всемирную торговую организацию, и в последующие два десятилетия совокупное положительное сальдо торгового баланса Китая от экспорта компьютеров, телевизоров и телефонов составило 3,7 триллиона долларов США. Затем в 2010-х годах китайские бренды стали серьезными соперниками авторитетных американских, южнокорейских и японских брендов бытовой электроники и заняли видное место на всех основных рынках. Более 60% из 1,3 млрд. смартфонов, проданных во всем мире в 2020 году, были разработаны и реализованы на рынке китайскими компаниями.

Рис. 3. Глобальные поставки смартфонов, вендоры (%). Источник: Gartner

Подъем Китая как ведущего сборщика и разработчика бытовой электроники сопровождался отрицательным сальдо его торгового баланса по полупроводникам, составляющим около 200 миллиардов долларов США в год. Страна не смогла достичь цели – к 2020 году самостоятельно покрывать 40% своих потребностей в полупроводниках. Китай также не может реально надеяться на достижение и другой цели – к 2025 году покрывать уже 70% своих потребностей в полупроводниках. Ни одна китайская компания еще не стала серьезным соперником для американских, южнокорейских и тайваньских компаний, доминирующих в производственно-сбытовой цепочке полупроводников.

Однако было бы неправильно судить о прогрессе Китая лишь на основании его способности достигать целей, которые с самого начала вызывали недоумение. Пример Южной Кореи и Тайваня показывает, что требуются десятилетия для создания прочных позиций в ключевых сегментах промышленности по производству полупроводников.

Как раз наоборот, китайские полупроводниковые компании за последние несколько лет росли гораздо быстрее своих глобальных конкурентов. Однако китайские компании изначально слишком сильно отставали в технологическом плане, и поскольку достигнутый ими прогресс в разных сегментах был неоднородным, они еще не вошли в число лидеров. Но они при этом добились ощутимого прогресса в улучшении своих возможностей по проектированию и производству полупроводников. Иначе США не приняли бы меры, направленные на то, чтобы в первую очередь замедлить развитие передовых производителей полупроводников из Китая.

Китайский рынок полупроводников и оборудования для их производства создает возможности, объем которых к 2025 году приблизится к 1 триллиону долларов США. Власти Китая удвоят усилия по созданию благоприятных условий для отечественных компаний-производителей полупроводников. Однако эксперты Euler Hermes также ожидают, что продолжат действовать и стимулы, направленные на привлечение иностранных инвестиций в китайскую отрасль по производству полупроводников – ведь Китай пока что не в состоянии полагаться в этом вопросе исключительно на отечественные технологии.

Для тех стран, которые сейчас экспортируют чипы, китайская стратегия, независимо от ее конкретного результата, несет риски из-за развития Китаем их собственного производства. Нельзя исключать серьезных инцидентов в сфере кредитования среди китайских компаний, поскольку ведется большая игра, и существуют высокие риски, связанные с безудержным ростом в такой наукоемкой и капиталоемкой отрасли. Так как стратегия Китая направлена на увеличение одновременно и предложения, и спроса, это также может усилить нестабильность в отрасли, в которой в среднем каждые четыре-пять лет наблюдается рецессия. Наконец, существует также более высокий риск того, что Вашингтон начнет новый торговый спор с Пекином из-за опасений по поводу использования Китаем передовых микросхем в критически важных отраслях (оборона, авиакосмическая промышленность и т. д.) и угрозы американскому лидерству в полупроводниковой технологии.

Компания Euler Hermes («Ойлер Гермес») – мировой лидер в области кредитного страхования и управления дебиторской задолженностью. Доля компании на международном рынке кредитного страхования составляет 35%, на российском – 24%. Euler Hermes входит в группу Allianz («Альянс»), крупнейшего в мире поставщика комплексных финансовых решений.

История Euler Hermes насчитывает более 100 лет. Компания пережила вместе с мировой экономикой ряд подъемов и спадов, накопив значительную экспертизу в области анализа финансово-экономических рисков в международном масштабе. В 2019 году выручка компании превысила € 2,9 млрд., операционная прибыль составила € 475 млн.

В базе данных Euler Hermes насчитывается более 40 млн компаний из различных секторов экономики. Euler Hermes регулярно проводит мониторинг рисков компаний, составляющих 92% мирового ВВП, и покрывает риски объемом € 890 млрд. Кроме того, центр экономических исследований Euler Hermes ведет рейтинг страновых рисков, проводя анализ экономической и политической среды 245 стран.

Офисы компании расположены в более чем 50 странах. Надежность Euler Hermes подтверждена рейтингами AA от Standard & Poor’s и Aa3 от Moody’s.

Euler Hermes присутствует на российском рынке с 2004 года и занимает лидирующие позиции в области страхования предпринимательских рисков. Приоритетным направлением является страхование риска неплатежеспособности контрагентов, которым предоставляются коммерческие (товарные) кредиты в виде отсрочки платежа. Общий объем страхового покрытия Euler Hermes в России - € 3,6 млрд.

За последний год специалисты Euler Hermes в России приняли более 25 000 решений по предоставлению кредитных линий, проанализировав надежность контрагентов, тем самым помогая своим клиентам минимизировать риски и вести бизнес безопасно, наращивать обороты и выходить на новые рынки. В кризис 2014 – 2015 гг. Euler Hermes выплатила € 31 млн. убытков, поддержав своих клиентов в условиях нестабильности. Euler Hermes планирует развивать бизнес и увеличивать свою долю на стратегически важном российском рынке.

Узнайте больше на www.eulerhermes.com/ru_RU.html

Cautionary note regarding forward-looking statements: The statements contained herein may include prospects, statements of future expectations and other forward-looking statements that are based on management's current views and assumptions and involve known and unknown risks and uncertainties. Actual results, performance or events may differ materially from those expressed or implied in such forward-looking statements. Such deviations may arise due to, without limitation, (i) changes of the general economic conditions and competitive situation, particularly in the Allianz Group's core business and core markets, (ii) performance of financial markets (particularly market volatility, liquidity and credit events), (iii) frequency and severity of insured loss events, including from natural catastrophes, and the development of loss expenses, (iv) mortality and morbidity levels and trends, (v) persistency levels, (vi) particularly in the banking business, the extent of credit defaults, (vii) interest rate levels, (viii) currency exchange rates including the euro/US-dollar exchange rate, (ix) changes in laws and regulations, including tax regulations, (x) the impact of acquisitions, including related integration issues, and reorganization measures, and (xi) general competitive factors, in each case on a local, regional, national and/or global basis. Many of these factors may be more likely to occur, or more pronounced, as a result of terrorist activities and their consequences.

Понравилась статья? Поставьте лайк 8

Микроэлектроника Производство кристаллов Сборка и корпусирование компонентов